世坤投资咨询 (WorldQuant) 是一家怎样的公司？

谢邀。最近工作上事情增多，积压了很多邀请没有响应，望谅解。今天颇有闲情，来谈谈World Quant。一家之言，请谨慎参考。

私以为，要了解一个人，最好了解他的过去，而要了解一家公司，则不如多研究下它的历史。说World Quant绕不开一个人，那就是Igor Tulchinsky，World Quant现任CEO和创始人。Tulchisky是个比较特殊的德国名字，因为后面一支流入了奥匈帝国。Igor与美国另外数家数量交易基金的创始人有着类似的背景：数学/计算机。他于80年代末期拿着贝尔实验室的奖学金在UT Austin修过计算机，之后在沃顿商学院研读金融方向的MBA，从而进入业界，加入了名贯业界的Millennium Partners (千禧基金），一路干到董事总经理，后来于2007年创办World Quant。

那么为什么他会出来创办World Quant，以及World Quant的构成如何，这就要说说现在World Quant的业务模式了。我立意中性，但World Quant本质上走着一种”极限利用新兴市场人力资源+纯数据挖掘“的投资模式，这是一个伟大的投资模式，但容易引起争议。具体来说：

1. 在新兴市场（尤其是亚太的中国和印度）大量招募基层Quant、Data Scientist或者Portfolio Management Assistant （PMA）。其工作以纯数据挖掘为主，任何可以作为信号（Alpha Signal）的时间序列都可以作为工作成果。报酬水平一般，此为“极度利用新兴市场人力资源）

2. 在发达市场，招募经验丰富的Portfolio Manager（PM）。其工作为基于经验和Finance Intuition，筛选基层Quant产生的信号，最终做出资产配置计划，报酬水平与一线基金经理接轨，优先分超额收益。

去年夏天，与一印度来的同学闲聊，方知他之前在孟买的World Quant干过（基层Quant），聊到看法。他说那边不要求你懂金融，只要你技术好，数据挖掘做得熟练就行。我于是问及：你以后还想回这家公司吗？印度兄答：如果回去做PM，那非常想。从我与他一起学习来看，他基本功非常扎实，我估计与其在World Quant天天做数据挖掘的训练有关系：C++，数据库，线性代数，包括基本的金融，都掌握的很精深。

这种模式犯了金融学研究的一个忌讳：切不可以先数据挖掘再给其找对应的经济意义。有过计量经济学研究经验的朋友相信会懂：世间万物自有联系，通过各种相关性分析、几个统计软件包一应用，总能发现少许看点——但这完全是数学上、统计上的关系，也许根本是Spurious Relation，或者完全没有意义。但是先想到经济逻辑，再基于此做数据分析又何其难也——做研究或许是好习惯，但在业界会造成产能不足——尤其在今天这个淘汰策略如此之快的时代。因此World Quant一举冒天下之大不韪，让大把新兴市场员工搞纯数据挖掘，再让有经验的PM筛选出真正有金融意义的信号——这个模式每年可以制造两位数字的复利回报，堪称伟大——但其有如投资界的星宿派，走着一条不寻常的道路，也让人争议。

回到历史，当时Igor Tulchinsky在千禧基金已经开始采用这种商业模式运作，发现其威力后，于是表达了出来单干的意思。千禧基金的老板不愿意失去这块金砖，于是主动成为新基金的发起人之人（一说控股66%），然后Igor另外募集余款，才有了今天的World Quant。

文笔杂乱，公开信息与野史齐飞，只愿各位看官过瘾。

再补充一些额外的信息，World quant在北京对招到的新人是这样说的：欢迎你们来到我们公司，在这里，你要明白你所从事的行业是非常辛苦，也经常需要加班的，如果现在没女朋友的，我希望你们未来短时间内也不要找女朋友，如果你们现在已经有女朋友的，你们自己看着办。

对新人，基本上是属于半军事化管理，他们是没有丝毫怜悯之心的，完全是一个剥削人，把人当机器剥削的主。底层员工是非常惨，淘汰率也非常之高的。

他们的绩效考核，是以一种派点的方式产生的，新人提交自己的策略，源代码会被PM采用，没有任何自己的劳动成果可言。至于他们的策略容纳了多少资金，新人自己完全不知道。

去年最牛逼的韩国人跟上层闹翻了，自己单飞了。现在新人里面最有前途的，是北京某高校的大牛，今天老总约他喝茶了，感觉智商看长相就不是大众级别的。。。

周一我自己有机会也跟大牛在交流交流啊，呵呵。完了这边可以再和大家再分享分享最前沿信息，呵呵。

他们的选拔“矿工”的机制：首先你通过注册Websim，理解了这个平台的信息和相关内容，之后构思&提交策略方案（Alpha）。如果你的Alpha足够优秀，会进入OS（样本外）测试，也就是实盘测试，获得分数后排名，最后他们会联系你的。

关于Websim具体的可以注册他们的网站，里面有英文/中文/俄语三种语言的指导内容，非常方便。（所以我估计WorldQuant主要也是针对这3个国家的“矿工”进行选拔，因为多是Moscow state university，IIT等一些大学）

关于WorldQuant任职，以我的观点来看他们只是需要Alpha，所以成为他们的“矿工”之后工作地点也很随意，但是有任务指标。除非你是进入他们公司内部，成为portfolio manager等。

去年面过这个公司，本人在美国某对冲基金工作了三年多，某天接到个猎头电话，问我考不考虑回国工作，wq在招人，因为我挺想回国的，而且wq在美国名声不错，所以我就说好，面试难度中规中矩，然后就拿到了offer，可是他最后能给的package只有相当于我当时工作的一半都不到，hr还很拽的说新人都是这样的无论你有多少工作经验，如果你真的有实力之后会涨的（这话能信么~~~就好像把马云给开了，说你丫真有实力那就再帮我建一个阿里巴巴），说的跟当时面试时候他们暗示的完全不一样（面试官说来我们公司两年内能财务自由，能在世界任何一个地方过上最好的生活，原话就是这样，浮夸不，这么说的话以我现在的收入早就财务自由了吧~~~可惜还在搬砖），感觉被忽悠了，果断再也没有理睬过他们。当时还问到过他们对网上的负面评论怎么看，他们说都是表现不好被公司开除的人说的，看来被开除的比例相当高啊~~~

赞同 @袁浩瀚 的精妙回答。

再基于个人经历补充几句好了。因为跟世坤背景的国内私募打过多次交道，前前后后接触了有5家左右这样的公司。以资方身份多多少少了解到一些皮毛。

如果从世坤背景的这些单飞角色来看，世坤这家公司的体制是最具特色的，不论是投资流程还是公司结构抑或是团队设计。需要大量熟悉基本量化工具的Quant。国内这几家私募基本是按照Q：PM=10：1的方式配置人员。不过PM的流动性也不低。

另外，说点题外话。这种做法在CTA策略（单指国内的）效果最明显但容量已近饱和，放到权益类Alpha就打些折扣了。尤其17年开始，传统的一些因子都开始失效，市场进入了之前很少遇到的scenario。总是以统计套利的思路，即使加大价量因子的比重，也会发现路子越来越窄。

毕竟，不能盯着后视镜开车嘛。